日（rì）前（qián），央（yāng）行召开2019年下（xià）半（bàn）年工作电视会议。会议（yì）要求，要（yào）因（yīn）势利导发展
金（jīn）融（róng）科技，加强跟踪调（diào）研（yán），积极（jí）迎接（jiē）新的挑战。加快推进我国法定
数（shù）字货币（DC/EP）研发步伐，跟踪研究国（guó）内外虚拟（nǐ）货币发（fā）展趋势。
中央银行数字（zì）货币（CBDC）近年（nián）来已（yǐ）成为全球持续关注（zhù）的焦（jiāo）点，很多（duō）国家已明确提出了研发本国数（shù）字货币（bì）的设想。有观点认为（wéi），央（yāng）行发行（háng）数字货币，将成为全球金融体系自放弃（qì）金本位以来最大的变革。
国际清算（suàn）银行（BIS）总经理近日表示，全球中央银行可能不得（dé）不（bú）早（zǎo）于预（yù）期发（fā）行自己的数字（zì）货币，BIS也支持世（shì）界各国（guó）央行（háng）努力创建数字版本的国（guó）家货币。据（jù）BIS于（yú）2019年1月发布（bù）的《谨（jǐn）慎行事——央行数字货币调查》报告，参与调（diào）查的央行（háng）中（zhōng）有70%正在参与或将要参与发行央行（háng）数字货币的工作或研究。中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲
论坛2018年年会（huì）分论坛上曾表示，“目前全球（qiú）对数字货币的研究中（zhōng），中国是走在前（qián）列的。”
研发，深入（rù）推进（jìn）中
自2014年起，中国（guó）央行就在时任行（háng）长周小川的倡导下，开始了（le）对数（shù）字货（huò）币（bì）和（hé）央行数字货币的研发。目前，央行经（jīng）过（guò）国务（wù）院正式（shì）批准，正在组织市（shì）场机构进行央行数字（zì）货币（bì）的研发。
中国人民（mín）银（yín）行研究局兼货币金银局局（jú）长王（wáng）信在2019年（nián）7月8日举办的数字金融（róng）开（kāi）放研（yán）究（jiū）计（jì）划启（qǐ）动（dòng）仪式上（shàng）说，“在脸书发（fā）行天（tiān）秤（chèng）币的时（shí）候，我们的数字金融（róng）研究平台也成立（lì）了。我想这可能不是一个巧（qiǎo）合，至（zhì）少（shǎo）说明了国（guó）内外对数字金融、金融科技等方（fāng）面高（gāo）度重视，而且从学术研究、实际应用等方（fāng）面（miàn）都提出（chū）了非常迫切的（de）课题（tí）。”
王信当日5500多字（zì）的演讲成为舆论焦（jiāo）点（diǎn），并登上新浪微博热搜榜，这与当下（xià）人们对数（shù）字货币，尤（yóu）其是央行数字（zì）货币的关注热情形成呼应。
5年多以来，几个重要的阶（jiē）段勾勒出中国深入推进央行数字货币研（yán）究（jiū）的脉（mò）络。
公（gōng）开资（zī）料显示，2014年年初，中国央（yāng）行成立（lì）了（le）法定数（shù）字货币专（zhuān）门研究（jiū）小组，以论（lùn）证央行发行法定数字货币的可行性。
2016年1月20日，央行首次提出了（le）对外公开发行（háng）数（shù）字货币的目（mù）标；同年6月15日（rì），中国互（hù）联网（wǎng）金融协会成立
区块链研究工作组。
2017年1月29日（rì），央行正（zhèng）式成立（lì）数字货币研究所。在成功开发法（fǎ）定数字货币原型后，该所在
南京、
深圳等多地布（bù）局（jú），通过与研发机（jī）构和产业（yè）结合，以实（shí）现金融（róng）科技研究成（chéng）果开发的（de）落地。央行数字（zì）货（huò）币（bì）的研发工作目前由央行货币金银（yín）局管理。
2019年2月21日，央行副（fù）行（háng）长范一飞在央行（háng）2019年（nián）全国货币金银工（gōng）作（zuò）会议上（shàng）指（zhǐ）出，要（yào）加大改革创新力度，深入推进（jìn）央行数字货币研发。
5月底，在贵（guì）阳（yáng）举办的2019中国（guó）国（guó）际大数（shù）据产业博览（lǎn）会上（shàng），央行数字货币研究所开发的PBCTFP贸易融资的（de）区块链平台亮（liàng）相，其服务于粤港澳大湾区（qū）贸易金融（róng），并已落（luò）地（dì）。截至博览会举办时（shí），在PBCTFP平（píng）台上已（yǐ）经搭建了4个
区（qū）块链（liàn）应用，有26家银行参与，实现（xiàn）了1.7万（wàn）笔（bǐ）业务，超（chāo）过40亿元的（de）业务额。
有（yǒu）分析（xī）指（zhǐ）出，PBCTFP是央行数字货币研究所在区块（kuài）链落地应（yīng）用上的（de）尝（cháng）试，它的成功运转（zhuǎn）能够为行业（yè）的数字（zì）货币基于（yú）区块链的使用提供经验，这（zhè）一点（diǎn）显示出（chū）了（le）中国发展数字货币（bì）的谨慎。
发行，具有自身优势（shì）
值得注意的（de）是，央行（háng）主管（guǎn）的《中（zhōng）国金融》杂志曾于2016年（nián）推（tuī）出主题（tí）为“央行（háng）数字货（huò）币（bì）研究与探讨”的封面策划，17篇文章分别对（duì）数（shù）字货币的发展方向（xiàng）、原型构想、技术路径选择、法（fǎ）律依据以及对货币政策（cè）的影（yǐng）响等（děng）关键问题进行了分析和探讨。
其中，署名为中国人民银行金融市场司巡视（shì）员兼票据（jù）交易平（píng）台筹备（bèi）组组（zǔ）长徐忠等三人的文（wén）章《央行数字货币理（lǐ）论探讨》指（zhǐ）出，“数字（zì）货币作为法定货币必须由央行来发行，其（qí）发行（háng）、流通和交易（yì）都应（yīng）当遵循传统货（huò）币与（yǔ）数（shù）字货（huò）币一体化的思（sī）路，实施同样（yàng）原（yuán）则的管理，尤其要（yào）服从于中（zhōng）央银行宏观调控的需要。在中央银行发行数字货币的实际操作中，不（bú）仅仅是运（yùn）用
区块链技术（shù），还可以借鉴吸收近（jìn）年来涌现出（chū）的大数（shù）据分析体系、账户体系（xì）、云计算以及安全（quán）认证等领（lǐng）域的创新技术。此外，是采取中央银行（háng）完全中心化（huà）发（fā）行（háng），还是采用‘中（zhōng）央银行—商业银行’二元体系半中心化发行方式，也值得探讨。”
央（yāng）行副行（háng）长范一（yī）飞则在（zài）其文章中（zhōng）指出（chū），从现有的一些类（lèi）数字货币看，其背（bèi）后都运行着去中心化机制，主（zhǔ）要（yào）通过分布式记账方法建立信任体系（xì）。但这些类数字货币依然存在（zài）着（zhe）与（yǔ）历史（shǐ）上（shàng）私人货币（bì）一样（yàng）的根本性（xìng）缺陷（xiàn）：价值不稳，公信力不强（qiáng），可接受范（fàn）围有限，容易产生（shēng）较（jiào）大负外部性。因此，由中央银行（háng）推动（dòng）发行法定（dìng）数字货币势在必（bì）行。央行数字货（huò）币（bì）以（yǐ）国家信用为保（bǎo）证，可以最（zuì）大范围实现（xiàn）线上（shàng）与线下同步应用（yòng），最大限度提升交（jiāo）易便利性和（hé）安全性。
而（ér）署名为中国人民银行数字货币研究项目组的文章则（zé）指（zhǐ）出，中国发行法定数（shù）字货币（bì）具备明显的优势。一是金融基础（chǔ）设施建设具有（yǒu）后发优势，历史包（bāo）袱小，数字化程度高；二是中国已经成为全球
电子（zǐ）商务经（jīng）济（jì）最活跃的经济体，终端用户使（shǐ）用数字货币的潜在需求旺盛（shèng），应用（yòng）场景丰富。因此，中国（guó）法（fǎ）定数字（zì）货币发行流通体系的建立，对于金融基（jī）础设施建（jiàn）设（shè）、货（huò）币政（zhèng）策（cè）实施、金融稳定性（xìng）维护、人民币国际化战略乃至推动经（jīng）济提质增效（xiào）升级，都有十分重（chóng）要的意义（yì），这也是（shì）中国启动法定数字货币研（yán）究最（zuì）重要（yào）的动力源泉和基础支撑（chēng）。
挑战与未来
作为（wéi）新生事（shì）物，数字货币的发展，同样面临（lín）风险和挑战。比（bǐ）如，在民众（zhòng）普遍关心的（de）数字货（huò）
币安全性和隐私保（bǎo）护问题（tí）上，中（zhōng）国央（yāng）行也表现出特别（bié）的重视和谨（jǐn）慎态度。
2018年3月，时（shí）任央行（háng）行长周小川（现任中国（guó）金（jīn）融学（xué）会会（huì）长）指出（chū），研究数字货币不是说让货（huò）币去实现（xiàn）某种技术方案的应（yīng）用，而是说本（běn）质上是（shì）要追（zhuī）求（qiú）零（líng）售支付系统的方（fāng）便性、快捷性和低成本，同时也必（bì）须考（kǎo）虑安全性（xìng）和保（bǎo）护隐私。
在2019年7月8日的数字金融开放研究（jiū）计划启动仪式（shì）上（shàng），王信表示，央行货币的（de）数字化（huà）有助于（yú）优化央行货币支（zhī）付功能，提高央行货（huò）币地位和（hé）货币政策（cè）有效（xiào）性。央行数字货币可以（yǐ）成为一种计（jì）息资产，满足（zú）持有者对安（ān）全（quán）资产的储备需求，也可（kě）成为银（yín）行存款利率的下限（xiàn）。此外，央行数字货币利率可（kě）成为新的货币政策工具，央行可（kě）通过调整（zhěng）央行数字货（huò）币利率影响银（yín）行贷款利（lì）率，有助于打破零利（lì）率下限。
从
比特币诞生起直到现（xiàn）在，监管一直被视为数字货币领域的一大（dà）难（nán）题。王信指出，金（jīn）融（róng）脱媒（即金融（róng）非中介化）的风险加大（dà）带来（lái）监管套利的风（fēng）险。很多从事数字金融的机构（gòu）并（bìng）没有完全置（zhì）于（yú）金融监管下，不同监管部（bù）门及不同国家的相关监（jiān）管（guǎn）也不同，这些都会造成监管套利，或者（zhě）带（dài）来（lái）监管空白，可（kě）能导致风（fēng）险产（chǎn）生和扩（kuò）散。
至于如（rú）何（hé）避（bì）免这类风险，范一飞曾（céng）在2018年发文指出，“大国发行央行数字货币是一个（gè）复杂的系统（tǒng）工程。我国幅员辽阔、人口众多，各地区经济（jì）发展、资（zī）源（yuán）禀赋和（hé）人口（kǒu）受教育程度差异（yì）较大，在设计和投放（发行）、流通央（yāng）行数字货币过程（chéng）中（zhōng），要充分考（kǎo）虑（lǜ）系统、制度设计所面临的多样性和复（fù）杂性……可（kě）考虑（lǜ）采用双层投放，来应对（duì）上（shàng）述困难。”
据介绍，央行数字货币（bì）采用双层投放体系，是在（zài）遵循传统的“中央银（yín）行—商业银（yín）行”二元模（mó）式基础（chǔ）上的进一步深（shēn）化。“无论是二元模式，还是双层（céng）投（tóu）放体系的提（tí）法，范一飞副行长的思（sī）路是一脉相承的。那就是央行数字货币的发行须选（xuǎn）择对现有货币体系、业务架构以（yǐ）及基础设施冲击最（zuì）小的方式。”时任央行数（shù）字货（huò）币研（yán）究所（suǒ）所长姚前在去年的一篇（piān）署名文章中（zhōng）写道。
另据
香港《南华早报（bào）》报道，周小川近（jìn）日表示，中国可（kě）能会（huì）用一种新的方式发（fā）行央行数字货（huò）币。这种方法可以让央行数字货币尽可（kě）能地规避波动风险。
数字（zì）金融领域的国际（jì）协（xié）调和合作，同样值得关注。王信指出，“在这方面，我们的业界和学（xué）界已（yǐ）经发挥了非常好（hǎo）的作用，比如说（shuō）和国际货币基金组（zǔ）织（IMF）高层次（cì）的对话（huà）等等。事实上，现在在BIS、IMF等国际金融政策平台（tái）上已经有越来越多的讨论（lùn）。在这些平台上，我们特别需要（yào）尽快（kuài）地发（fā）出中国的声音。中（zhōng）国的声音（yīn）不一定完全（quán）代表（biǎo）政府的声音，也应该（gāi）有很多重要的市场的声音、民间的声音。这样才能在（zài）国际相关政策讨论、规则标准制定，乃至真正的产品（pǐn）和服务（wù）的竞争方面，更好地（dì）维护（hù）中国（guó）的利（lì）益（yì），推（tuī）动（dòng）我们数字（zì）金融的发展（zhǎn）。最终更好地支持实体（tǐ）经济，更好地防范金融风险。”
来源：《环球（qiú）》杂志 第15期；《环球》杂志记者 吴美娜
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